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股權投資的三大價值,未來十年不可錯過!

 在投資新時代來臨的背景之下,眾多投資方式迎來了爆發式增長,其中尤其以私募股權投資備受廣大投資者關注。

  私募股權投資(又稱PE),是指通過私募形式對私有企業,即非上市企業進行的權益性投資,在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機製,即通過上市、並購或管理層回購等方式,出售持股獲利。股權投資順應社會發展趨勢,具有以下發展價值:

01


  有助於降低投資者的交易費用


  現代經濟學契約理論認為,作為經濟活動的基本單位,交易是有費用或成本的。所謂交易費用,就是經濟係統運作所需要付出的代價或費用。具體到投資活動來說,其往往伴隨的巨大風險和不確定性,使得投資者需要支付搜尋、評估、核實與監督等成本。

  私募股權投資基金作為一種集合投資方式,能夠將交易成本在眾多投資者之間分擔,並且能夠使投資者分享規模經濟和範圍經濟。相對於直接投資,投資者利用私募股權投資方式能夠獲得交易成本分擔機製帶來的收益,提高投資效率,這是私募股權投資存在的根本原因。

02


  有利於解決信息不對稱引發的逆向選擇問題


  私募股權投資活動中存在較多的信息不對稱問題,該問題貫穿於投資前的項目選擇直到投資後的監督控製等各個環節。私募股權投資基金作為專業化的投資機構,能夠有效地解決信息不對稱引發的逆向選擇與道德風險問題。

  私募股權投資基金的管理人通常由對特定行業擁有相當專業知識和經驗的產業界和金融界的精英組成,對複雜的、不確定性的經營環境具有較強的計算能力和認識能力,能用敏銳的眼光洞察投資項目的風險概率分布,對投資項目前期的調研和投資項目後期的管理具有較強的信息搜尋、處理、加工和分析能力,最大限度地減少信息不對稱,防範逆向選擇。

  私募股權投資公司的股東與普通公司的股東相比,能更準確地知道企業的優勢和潛在的問題,向企業提供一係列管理支持和顧問服務,最大限度地使企業增值並分享收益。這樣,私募股權投資的製度安排比較有效地解決了委托或代理問題,這是私募股權投資得以快速發展的又一原因。

 

03


   有能夠發揮風險管理優勢提供價值增值


  現代金融經濟學認為,投資組合能夠減少經濟活動的非係統性風險,從而成為風險管理的重要手段。但對於單個投資者來說,分散化投資會給投資者帶來額外的成本。例如,投資者可能不得不減少在某個企業中的投資比例,從而使得投資者對該企業的控製減弱,或者投資者將不得不花費更多的精力和成本對不同的投資項目進行監督和管理。

  私募股權投資基金采取的是集合投資方式,它可以通過對不同階段的項目、不同產業項目的投資來分散風險,因此投資者通過私募股權投資基金這一投資中介進行投資,除了能夠享受成本分擔的收益,還能夠分享分散投資風險的好處,進而獲得價值增值。

04


   未來十年是股權投資的黃金時代,不可錯過。


  我們投資包括兩部分內容,一是追求利潤的,一定要為投資者帶來回報,否則就是犯罪,毀滅財富;二是情懷性投資,對投資者來說,賺錢以後要思考能夠改變未來的投資機會。

  未來10年是股權投資的黃金時代,中國經濟在去杠杆,中國的金融政策造成的非金融部門的杠杆率過高,全社會融資總量80%都是銀行貸款,這80%銀行貸款裏麵大部分投向大型國有企業,特別是央企,還有一部分投向產能過剩行業,要去杠杆主要不是去民營企業的杠杆,更多的民營企業貸不到款,因為不符合貸款條件。


  比如你要想貸款,第一,有沒有抵押品;第二,有沒有設備,還要是通用設備,如果專用設備不值錢。很多東西銀行是不會給你貸款的。

  真正去杠杆是去產能過剩行業的央企、國企及大型民企的杠杆,因為他們的貸款太多了,他們可以貸款再借出去搞理財和其他的東西,每一家這樣的企業下麵都有金融控股,實際上做不好,因為沒有好的機製,有的民企不懂金融。

  但是我們的中小企業缺融資支持,缺資本支持,特別是民營企業在成長過程當中每個階段都需要資本的支持,初創期、成長期、成熟期、轉型期,除了成熟期銀行願意錦上添花給你貸款之外,其他每一個階段都缺資本。這種情況下中國需要發展股權投資,特別是資本市場,要大力發展資本市場,大力發展私募股權市場,把中國的儲蓄轉化為投資。


標簽: 股權投資
分類:貸款相關| 發布:zhushican| 查看:313 | 發表時間:2018-03-20
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